日前，广药集团单独公布了一份8月销售数据。8月份销售收入同比增长23.8%，其中主要贡献来自红罐王老吉，这意味着王老吉也影响了上市公司广州药业（600332）的8月销售收入。
　　实际上，之前广州药业半年报显示，专门销售王老吉的大健康上半年并没有赚到一分钱，因此下半年王老吉是否增收又增利依然成为市场关注的焦点。
　　23.8%销售收入增长的“意义”
　　值得注意的是，8月份销售收入同比增长23.8%的公布者并非广州药业上市公司，而是其背后的大股东。对此，记者以投资者身份致电董秘办，不过截至发稿时电话都无人接听。
　　长城证券分析师胡杨认为，上半年王老吉没有对广药形成利润贡献，主要是大健康公司才刚刚成立，销售渠道、人工成本等都是影响利润的关键。而8月披露的数据则是一个好的开始，这说明王老吉在国内的品牌影响力仍在。
　　不过，业内人士依然担心，尽管王老吉的销售收入在增长，但是否就能增利？毕竟，渠道宣传以及与加多宝竞争等多方面的成本仍然是一笔较大的开销，并且加多宝的销售经验更为突出。就此记者调查了成都王老吉和加多宝的渠道铺设情况。
　　记者发现，在成都各大加油站中，“绿盒”王老吉的渠道铺设十分成功。一位在王建墓加油站工作的人员告诉记者：“这个加油站基本上进的都是‘绿盒’王老吉，销售都还不错。有时候，这种‘绿盒’王老吉也做一些活动，比如加满几百元，就送一盒。”
　　而在一些大型超市里，记者注意到，加多宝大打销售牌，在很多超市都有买几送一的活动，以及品尝加多宝或者降温消暑的推销。此外，在凉茶销售最多的火锅店里，一位火锅店的老板则向记者透露：“店里两种凉茶都有，但是一般客人点王老吉的时候，我们会上加多宝，一方面两种凉茶的口味其实都差不多，不计较的客人一般都会接受；另一方面，加多宝给我们的返点比王老吉高一些。因此，在更多情况下我们愿意上加多宝。”
　　对此，信达证券分析师梁浩表示：“自广药今年5月9日获得王老吉的品牌权后，就马上在泰州医药高新技术产业开发区建设王老吉罐(瓶)装凉茶生产基地，这是广药收回红罐及红瓶王老吉凉茶后设立的首个生产基地项目。而从今年公司半年报的情况来看，全年王老吉出现增收不增利的情况是有可能的。毕竟此前广药是做药品的，并没有销售饮料的经验，而加多宝已经在销售渠道上沉淀了很久，其成本肯定比王老吉更低。从现在局面看，加多宝与王老吉竞争激烈，不排除未来加多宝会采取低价销售的策略，让凉茶进入恶性竞争的局面。如此一来，广药是否能顺利地把王老吉经营成功将打上一大问号。而8月23.8%销售收入增长，也并不说明一切，未来市场还将关注公司三季报、年报以及成本等诸多数据。”
　　股价暴涨后的支持
　　实际上，在广药获得王老吉品牌权之前，其股价已经出现飙升。据记者粗略统计，2011年11月广州药业的股价仅为10.8元，而到今年7月广药的股价已高达33.76元，飙涨212%！“很明显，广药股价的上涨已经提前反映了王老吉注入预期。与此同时，目前广药的H股股价仅为15.76港元，低于A股股价。如果今年王老吉给广药的贡献仅仅是增收不增利，那么现在的股价就有溢价成分了。”梁浩表示到。
　　记者注意到，除了王老吉以外，广药整体上市也是市场关注的焦点。之前，广药集团有关负责人透露，广州药业和白云山A将重组，完成重组后，广州药业将成为广药集团单一上市平台。对此，梁浩认为，就广药整体上市而言，重组后能否增厚公司业绩也值得关注。一是作为医药类公司，开发新药才是提高利润率的关键，但到目前为止广药和白云山A在这方面都没有较大的突破；二是，企业规模扩大，也意味着管理难度加大及成本的上升。因此，整体上市并不是广药的亮点，而想要市场给予广药更高的溢价，王老吉的业绩贡献仍是关键。
　　对于红罐王老吉的推进，广药管理层表示，除了华东地区外，公司还将在华北、西北、中南、西南等多个区域建立生产基地，完成全国范围内的产能布局。6月28日，王老吉大健康产业公司与统一、银鹭、惠尔康和嘉美等企业签订合作协议，目前市面上销售的王老吉凉茶正是由这些企业代工生产。第一创业证券分析师吕丽华认为，“外包代工+自主生产”双管齐下，公司产能瓶颈将逐步解决，广药自己预计王老吉大健康今年全年红罐王老吉的销量会达到30亿元，但实际能否达到30亿元，还有待观察。

（责任编辑：秋彤）