2010年12月，瑞士制药巨头诺华公司以总计516亿美元完成了对美国眼科药品制造商爱尔康公司的全额收购。通过此次并购，诺华成为全球最大的眼科保健产品制造商。诺华何以愿意花费如此重金将其纳入旗下？未来爱尔康又何去何从？
    市场细分
    日前汤森路透社发表评论认为，诺华通过整合爱尔康来提高其增长潜力。其依据如下：
    * 爱尔康的创新能力在眼部护理行业中处于领先地位；
    * 通过诺华整合，爱尔康在市场开拓、偿债能力和科研能力将快速提高；
    * 诺华新上市产品组合和生产效率的提高将抵消专利到期的风险，使利润保持强劲增长；
    * 多元化的投资组合和地域分布提供更多增长的机会，以应对宏观经济风险。
    目前诺华正根据2010年制定的战略开展工作。在过去18个月，公司实现：
    * 通过产品组合中新产品销售的增长和整合爱尔康，实现两位数的销售增长；
    * 通过增加营业扛杆作用，实现两位数的核心营业收入增长；
    * 通过提高生产效率和盈利能力，提高毛利率；
    * 在新兴市场实现两位数的销售增长；
    * 加强创新领域的领导地位，17个产品在美国和欧盟市场获得批准；
    * 实施150亿美元的股票分红和股票回购计划。
    通过诺华在战略上的资源倾斜，爱尔康将实现市场拓展、提升市场份额和引进新的创新治疗方法和手术方案，在细分市场获得进一步增长，从而创造更多的价值。
    2011年1～9月，爱尔康共有11个关键产品获得监管部门批准。爱尔康期望，尽管拥有竞争性的青光眼治疗药的专利到期，但其青光眼治疗用药组合，包括舒压坦（Travatan）和复方制剂DuoTrav和Azarga将在未来5年继续保持单位数增长。
    青光眼和黄斑变性治疗领域是爱尔康在眼科最大的研发领域。爱尔康表示，将进一步加强与诺华生物医学研究所（NIBR）合作，更好地利用诺华的资源来研发爱尔康新的产品和疗法，同时计划其研发费用占销售收入达两位百分数。
    此外，通过到2013年每年得到3.5亿美元成本协同效益，以及诺华在市场拓展和新兴市场给予的帮助，估计爱尔康未来的利润增长将得到有效的保障。爱尔康预计，在诺华庞大的销售网络的帮助下，将较目前节省1～2%到5～6％的成本，从而显著降低其成本基数和改善利润。
    加速增长
    由于诺华在产品组合上持续转型，其销售收入持续增长，2011年上半年新上市药品的销售收入较去年同期实现47％的增长。诺华预计，由于新上市产品的强劲增长，加上生产效率的提高，使公司能够消除药品专利到期的风险，并保持利润的强劲增长。此外，得益于新兴市场日益增长的卫生保健需求，诺华依然在制药行业处于领先地位，2010年在前6个新兴市场实现销售收入较2009年增长12％.
    由于生产效率提高，诺华在2011年上半年节省了1.2亿美元的成本。在过去18个月，公司在采购方面实现了1.6亿美元成本节省。诺华在减少多余的生产基地方面也取得了进展，10个生产基地已被剥离、退出或减少生产。
    总之，在高增长地区多样化的医疗保健产品和不同的地理分布，持续执行制定的策略，使诺华受益于目前的医疗环境，从而实力得到加强，同时免受宏观经济的影响。
    诺华全球业务主管特·孟德尔（Trevor Mundel）已明确要离开诺华，并将加入比尔和梅林达盖茨基金会，成为其全球卫生项目执行主任。孟德尔将继续在诺华工作，直到2011年12月1日为止，不久他的继任者将出现。

（责任编辑：秋彤）