□ 本报记者  张  旭

　　近来，跨国制药企业上演了业务板块的“乾坤大挪移”，各自着力打造自己的核心竞争力。
　　业务互换
　　日前，瑞士制药巨头诺华集团对外宣布，将把疫苗业务(不含流感疫苗在内)以71亿美元加上权利金转让给葛兰素史克GSK(以下简称“GSK”)，同时以145亿美元取得GSK的肿瘤药品系列。另外，诺华的OTC将与GSK的Consumer Business组建合资公司。其中，诺华占36.5%的股份，GSK占63.5%的股份。除此以外，诺华将旗下的动物保健业务用约54亿美元的价格剥离给美国礼来制药公司。礼来制药的动物保健部门（英文名称Elanco）是全球最大的动物保健公司之一，这次收购也算是礼来加强了优质业务。
　　紧接着，默沙东公司（纽交所证券代码MRK，在美国和加拿大称为默克）宣布，与拜耳达成最终协议，以142亿美元的价格将健康消费品业务出售给拜耳。根据协议条款，拜耳将收购默沙东的非处方药（OTC）业务，包括开瑞坦和Afrin的全球商标和处方权。“默沙东的健康消费品业务非常出色，拥有开瑞坦等一系列知名品牌。这些产品都是各自领域的领头羊。”拜耳董事会主席Marijn Dekkers博士表示：“默沙东健康消费品业务的产品组合、地域覆盖与拜耳相得益彰。两者联手，能够更好地服务全球消费者。默沙东的同仁们一直以创新精神著称。拜耳医药保健期待他们加入！”
　　再下一步，拜耳宣布已签署一项最终协议，将剥离其介入设备业务给波士顿科学公司（Boston Scientific）。此次出售，包括AngioJet（血栓切除术）和Jetstream（旋切术）系统，以及用于心脏病学、放射学和外周血管程序的Fetch-2抽吸导管。该笔交易预计将于2014年下半年完成，交易价为4.15亿美元。拜耳在声明中称，通过此次出售，拜耳医疗部门可以专注于放射学和糖尿病护理方面的创新和增长。在放射学领域，拜耳是造影增强影像诊断设备、造影剂和总剂量管理信息学方面的全球领导者。在糖尿病护理方面，拜耳也是血糖监测系统、采血器具和糖尿病管理软件方面的技术领先者。通过此次收购，波士顿科学公司将扩大治疗外周血管疾病的产品组合方案。波士顿科学公司称，待交易完成后，拜耳的介入业务将纳入公司外周介入业务。拜耳的介入业务在2013年的销售额约为1.2亿美元。
　　除了互换业务板块以外，最近几周，辉瑞还对阿斯利康发起总价超过1000亿美元的收购。虽然阿斯利康多次拒绝了辉瑞的报价，但有分析认为，辉瑞此次是志在必得，有可能很快提出一个新的、更有吸引力的价格。
　　聚焦核心
　　其实，跨国制药企业通过分拆来净化自身核心业务的做法并不罕见。例如，2011年雅培宣布拆分自有药物制造部门和多元化医疗产品业务的计划；2012年辉瑞完成了惠氏奶粉业务的剥离和动物保健部门的独立；2013年强生以50亿美元价格出售其Ortho临床诊断部门等。
　　而近年来，跨国制药企业更是大多面临着“专利悬崖”、新药研发乏力以及市场增速放缓等多重困扰。在这样的背景下，集中优势资源聚焦核心业务就是它们很自然的选择了。
　　有分析指出，以诺华与GSK的合作为例，在此次交换中，诺华算是抛掉了自己业绩最薄弱的3个业务部门：动物保健业务销售一般，所以全部出让；疫苗方面，诺华是世界第五大疫苗生产商，但是流感疫苗排在第二位，因此仅流感疫苗业务保留；诺华的非处方药品全球排名第四，因此没舍得完全出让，属于合资共建。
　　对于诺华来说，肿瘤药业务是其强项，目前该公司已是全球最大的两家肿瘤药公司之一，因此购入GSK的肿瘤药业务，合并后规模可观，有望威胁到这一领域表现最强劲的罗氏制药。而这么一来，GSK算是彻底放弃了肿瘤药业务，但在其一直以来的优质业务方面——非处方药和疫苗领域，GSK的业务规模将成为全球一霸。尤其是其疫苗业务，原本就是全球第一，这次收购完成后更是把竞争对手如默沙东等远远抛在后面。
　　中国外商投资企业协会药品研制和开发行业委员会（RDPAC）媒介总监左玉增对记者表示，在“专利悬崖”的困扰下，发展OTC业务可以有效降低企业面临的风险，同时对企业的品牌宣传也比较有利，因此原本在OTC领域实力不弱的拜耳发力收购默沙东的OTC业务，也就不难理解了。
　　而对于辉瑞提出收购阿斯利康，不少业内人士颇为不解。有资深分析人士告诉记者，除了惯常的产品线补充等因素以外，辉瑞的现金储备颇充裕，根据Audit Analytics的数据，目前辉瑞仅在美国之外的现金储备就达到了730亿美元。这些钱如果拿回美国本土，就得支付高昂的税金，因此不如用于并购将其使用掉。还有，辉瑞计划将合并后的公司总部设在伦敦，这样其平均税率就能够从目前的27%降至21%，每年仅是税金就可以节约10亿美元。此外，合并后巨大的规模将为未来辉瑞再进一步的拆分、并购提供充分的保障。
　　分久必合，合久必分。跨国巨头们未来将何去何从，我们不妨拭目以待。

（责任编辑：秋彤）