中国经济网10月15日讯 (记者 张义) 沃森生物(300142)今晚发布公告称,与石河子安胜投资签署了关于收购嘉和生物药业有限公司(以下简称“嘉和生物”)股权的框架协议。拟以自有资金分期收购安胜投资持有的嘉和生物58.08%的股权,首期收购安胜投资持有的目标公司51%股权,此后逐步分期收购安胜投资所持目标公司剩余7.08%股权。
　　公告称,公司也计划一并收购惠生(中国)投资有限公司持有的嘉和生物股权,如在签署正式协议前公司与惠生(中国)投资有限公司达成一致收购意见,公司也将收购其持有的标的公司部分股权。
　　双方约定由评估机构进行评估后确定并购价格,因而,公告没有披露双方的交易价格,但外界估计,嘉和生物估值可能高达10亿元。因为,两年前风投机构对嘉和生物的投资估价就不低于10亿元。
　　嘉和生物成立于2007年12月,是一家创新驱动型生物制药公司,主要致力于治疗性单克隆抗体以及Fc-融合蛋白药物的研发与产业化。嘉和生物现有10余个在研产品,其中3个在研产品已进入注册阶段,其中曲妥珠单抗仿制药(原研药商品名:贺赛汀,Herceptin)已于2012年8月获得澳大利亚1期临床初步总结报告,于2013年7月获得中国国家食品药品监督管理总局颁发的药品临床试验批件;英夫利昔单抗(原研药商品名:类克,Remicade)仿制药与阿达木单抗(原研药商品名:修美乐,Humira)仿制药分别于2012年、2013年向国家食品药品监督管理总局申报临床研究并获得受理;此外还有多个生物仿制药和多个抗肿瘤、抗糖尿病等的生物创新药处于临床前研究阶段。
　　公开资料还显示: 嘉和生物目前拥有专利、专利申请共18项,其中已有2份专利分别在中国及南非获得授权。
　　嘉和生物曾是一家野心勃勃的公司,其内部文件显示,它的目标是再在未来10年中国单抗药物总容量达到300亿市场规模的时候,嘉和生物要占有这个市场的15%-20%。
　　尤其值得一提的是,嘉和生物拥有一个豪华的技术阵容,公司CEO周新华博士是中组部的第三批“千人计划”专家,是生物制药界公认的领军人才,由他领导的核心技术团队来自于全球著名的Amgen、Abbott、Genentech等生物制药公司,具有丰富的单抗药物研发和产业化经验,团队成员之间的技术搭配完整、合作默契,归国短短几年就做出了令人瞩目的业绩,是既有国际化视野、又能适应中国本土环境的鲜有的一支生物技术团队。
　　舍丰茂而定嘉和
　　为进军单抗领域,沃森生物似乎有着舍我其谁的决心。2012年,沃森生物就和上海丰茂生物签订框架协议,由沃森生物控股丰茂生物,而后者也是对单抗志在必得。
　　记者了解到,由于沃森生物在当初并购上海丰茂生物时,基于要克服高科技研发项目中普遍存在的信息不对称引发的风险,双方对合约的履行做了很强的约定性条款。按沃森生物9月26日公告称:由于丰茂生物原股东上海威陆工贸有限公司、王笑非、孔海燕未能按照《增资协议》和《资产评估报告》约定的无形资产履行出资义务,造成目前上海丰茂尚未完成增资,并且还违反了《增资协议》中关于过渡期资金使用的相关规定。决定终止和丰茂生物的合作。
　　而此前的9月25日,沃森生物收到了上海市金山区人民法院送达的丰茂生物原股东要求解除《合作 框架协议》和《增资协议》的诉讼请求。
　　一场看似对沃森生物进军单抗领域形成打击的商业纠纷反而给了它机会,并让它抓住了嘉和生物转瞬即逝的机会。
　　关于丰茂生物和嘉和生物,尽管两家公司都信心满满,但两家公司的研发进度却有很大差距。一位专家给记者分析了两家公司的不同,他认为,嘉和生物相比之下产品更加成熟,而丰茂生物则是处在一个更加早期的阶段。如:
　　嘉和生物第一个产品(贺赛汀生物类似药)已经获得中国临床试验批件,并已完成国际一期临床试验;另外2个生物类似药产品已完成中国临床研究申请。但丰茂生物的产品均还未申请临床研究。
　　嘉和细胞系来源和知识产权清晰,单抗表达量高达3-5克/升,收率大于70%(国内其他厂家一般表达量仅1克/升,收率约50%)。而丰茂生物细胞系未有清晰知识产权,单抗表达量仅约2克/升。
　　另外,嘉和生物的核心团队主要来自国际著名的生物制药集团如Amgen和Abbott等公司,并拥有国家“千人计划”专家,丰茂生物则单兵作战色彩更浓。
　　他分析说,尽管从合约表面看,沃森生物并购嘉和生物首次投入可能会更多,但它获得的资产和成果也多,研发的早期风险已经过去。相比之下,如果继续投资丰茂生物,投资额可能更大。而更关键的是,由于丰茂生物是一个更早期的项目,即使研发成功,也需要更长的时间,产品相比嘉和生物要晚进市场。自然的,沃森生物不愿等待更久。
　　沃森30亿的大生物战略
　　在重磅控股嘉和生物之后,沃生生物一年多的时间在资本市场豪掷近30亿元,打造其雄心勃勃的沃森大生物产业:
　　2012年8月3日,沃森生物以5.29亿元控股河北大安制药55%的股权,进入血液制品行业。2013年6月9日,再以3.37亿元收购河北大安35%的股权。河北大安制药共投入8.66亿元控股90%。
　　2013年1月28日,出资2.65亿元收购上海泽润50.69%的股权,进入新型疫苗HPV行业。
　　2013年7月10日,以7.625亿的价格收购国内3家知名的疫苗销售公司100%股权,进入医药商业领域。这三家公司分别为山东实杰生物药业有限公司、宁波普诺生物医药有限公司和圣泰(莆田)药业有限公司。
　　加之此次大手笔出手嘉和生物,总并购合同金额已经超过20亿元向30亿迈进。这对于一家10年前刚刚创立的公司而言简直不可思议。
　　在沃森生物完成对嘉和生物的并购后,其大生物产业的战略布局已经露出清晰的轮廓:传统疫苗、新型疫苗HPV、单抗、血液制品、商业渠道,五大板块共同支撑起沃森生物的“大生物产业”。
　　这五大板块能否搭建起沃森生物的大生物梦想,借助中国生物制药强劲的增长势头,把它从一个销售额不足10亿元的公司提升为一个销售额超过100亿的公司?
　　一位长期跟踪生物制药领域的证券分析师认为,从中国市场的成长性和沃森生物选择的几个行业来看,这个机会是绝对存在的。中国生物制药每年以15%—20%的平均值在增长,有的行业增长甚至连续达到100%,如果在沃森生物在新型HPV宫颈癌疫苗或单抗领域取得突破,随便放一个出来都是10亿级的。这也就是沃森生物敢于大手笔投资所在。
　　而从沃森生物的产业构成观察,相对而言,传统疫苗是沃森生物相对稳固的领域,也是现在利润的主要来源,每年能够贡献超过3亿的净利润。但是,传统疫苗的增长空间在缩小而不是增大,要寻求高增长必须寻找新的蓝海。
　　而新型疫苗HPV和单抗是被普遍看好的,同时具备市场痛点和痒点的特点,市场前景都不可限量,但因为两个项目都尚在研发阶段,还需假以时日,风险和机会是并存的。一旦研发成功,可能直接改写中国生物医药格局,而失败也并非没有可能。但是,有冒险的行动比安全的固守要强,尤其在你还不是那么强大的时候。
　　而血液制品也是一个市场需求巨大的行业,据统计,中国目前的市场缺口高达40%—50%。由于资源的稀缺性和牌照管制,血液制品一直是一个利润很高的行业。河北大安制药有高达100多吨的血浆储备和超过100吨的血浆采集能力。此前,有媒体指沃森并购大安制药价格过高,但是,同为上市公司的上海莱士以18亿元收购郑州邦和,后者只有120吨的血浆能力。这么看,沃森生物对大安制药的收购,不失一桩合算的生意。
　　而三家渠道销售公司的并购,则能增加沃森生物市场终端能力。是其大生物不可缺少的一环。
　　沃森生物的“大生物产业”能否梦想成真。

（责任编辑：秋彤）