□ 新华社记者  曾亮亮  张  莫

　　清科集团在日前主办的“第三届中国医疗健康产业投资大会”上发布报告称，在医改逐步深入的背景下，尽管受政策影响大，但医疗服务行业还是成为了风险投资关注重点，民间资本在医疗领域活跃度有所上升，2012年投资额度仅次于医药行业。
　　医疗服务行业投资魅力展现
　　2012年医疗健康行业已披露投资金额总计18.99亿美元，较2011年的41.37亿美元大幅下降。平均投资金额从2011年的2795万美元降至2012年的1110万美元。
　　清科集团董事长倪正东指出，医药投资占比最高，医疗设备平均投资金额较低，医疗服务投资吸引力增加。
　　2012年，医药行业投资案例数及投资金额均为行业最高，投资案例91起，占全行业的48%；已披露投资金额12.67亿美元，平均投资金额为1493万美元。而医疗服务行业投资案例18起；已披露投资金额2.13亿美元，平均投资金额为1256万美元，仅次于医药行业。在医改逐步深入的背景下，医疗服务行业成为风投/私募（VC/PE）关注重点。
　　倪正东说，医疗服务投资案例少，平均投资金额高。2008~2012年中国医疗服务行业投资案例数合计仅有54起，已披露投资金额6.28亿美元，平均投资金额为1308万美元。这是因为新医改提升了行业投资价值，自2009年国家提出新医改相关政策之后，医疗服务行业投资潜力显现，民间资本在医疗领域活跃度有所上升。
　　“2012年行业投资案例数和投资金额较2011年分别上涨80%和117.6%。”倪正东说，但是医疗服务投资受政策影响大。公立医院改革和民营医疗机构的发展都依赖于国家相关政策，且民营医疗机构抗风险能力较弱，行业投资受政策影响较大。
　　投资进入圈地、并购时代
　　“我现在与10个人谈投资，其中就有8个做医疗服务业。”天图资本高级合伙人王岑认为，目前投资医疗服务机构已进入了快速圈地和并购的年代。
　　王岑在论坛上指出，很多投资机构最近在此方面都有两个举措，一是快速圈地；二是大量的并购，儿科、妇产、不孕不育等专科医院都在进行大量并购。
　　“民营医院如果去跟公立三级甲等医院拼，就显得力不从心。”上海嘉定安亭镇人民政府副镇长袁浩说，目前很多人属于亚健康，需要进行健康管理。但三级甲等医院不做这些业务，民营医疗机构完全可以进行这项投资。
　　此外，康复医院投资吸引力增强。现在公立医院注重周转率，大手术7～10天必须出院，医疗管理机构对各医院都进行考核。一个人开刀以后，马上要出院，其实那个时候人体还很虚弱，非常需要康复医院提供康复服务。
　　“我认为这两头都适合民营资本投资，前景非常好。”袁浩说。
　　有的地方政府开放出售一些公立医院，但是王岑等人指出，公立医院不是公司的、不是法人单位，没法买，必须改制后才能去投资。
　　社会资本适宜做增量
　　北京大学中国经济研究中心李玲教授指出，靠吃产业链支撑的公立医院暴利局面必将终结，但社会资本投资该领域风险较大。
　　李玲说，全世界的医院都是赔钱的，在美国办得好的营利性民营医院税后平均回报率也就3%。目前中国公立医院之所以能获得暴利，其实就是在吃产业链，是非正常状态。现行利益链条被打碎后，公立医院的暴利状态不可持续。
　　“当然，整个药品的生产、流通、使用利益链短时期内不会发生天翻地覆的变化，但是这一链条必然被打破的大趋势不可逆转。”李玲进一步表示，医药产业链很长，社会资本进入健康产业空间非常大，具体到医疗领域，建议先看看国外的发展趋势——综合医院在国外到底赚多少钱，再决定投不投资。
　　那么，社会资本该如何投资医疗领域？李玲认为，国家现行政策还是鼓励社会资本做增量，尤其是投资高端领域，满足高端多样性需求。目前全国共有3万多家医院，公立医院却不到1.4万家，在数量上民营医院已经占据半壁江山，这一领域投资空间很大。相比之下，社会资本参与到公立医院改制的难度就稍微大一些了。
　　公立医院的转制成本非常高，可能在一些小的城市操作容易一点，但在北京、上海等大城市还是有相当难度的。
　　此外，公立综合医院投资风险大。医疗行业的核心竞争力是医生团队，而把医生专家团队聚起来并管理好很不容易，这也是很多民营资本投医院最终效果并不太好的原因。
　　“社会资本还是应该更多考虑增量部分，进入牙科、美容等专科领域，风险就相对低一点。”李玲指出。

（责任编辑：秋彤）